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                        就因为简历上写了尽职调查,面试被秒拒!

                        发布时间:10-31  

                        尽职调查简称尽调,又称谨慎性调查。

                        指在收购过程中收购者对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会与潜在的风险进行的一系列调查。


                        是企业收购兼并程序中最重要的环节之一,也是收购运作过程中重要的风险防范工具。

                        调查过程中通常利用管理、财务、税务方面的专业经验与专家?#35797;矗?#24418;成独立观点,用以评价购并优劣,作为管理层决策支持。

                        调查不仅限于审查历史的财务状况,更着重于协助并购方合理地预期未来,也发生于风险投资和企业公开上市前期工作中。

                        从买方的角度来说,尽职调查也就是风险管理。


                        尽职调查的种类

                        尽职调查的种类包括4类:

                        ☆ 法律尽职调查

                        法律尽职调查主要从法律层面对公司资质、架构、相关人员等进行调查,证明公司经营合法合规,“身家清白” 。

                        法律尽职调查往往由VC聘请专门的律师事务所完成。

                        ☆ 财务尽职调查

                        理论上会由聘请的会计师事务所完成,但如果公司是很早期、轻资产、没收入的典型互联网公司,可能不会请专门的会计师事务所来做,只是简单的把三张财务报表和所有单据过一遍。

                        对于很早期的公司而言,即使是投资人简单把三张财务报表和所有单据过一遍,创业者也不能在财务方面会准备的过于简单草率。

                        ☆ 业务尽职调查

                        业务尽职调查是由VC的投资经理等亲自做的,尽职调查清单将问及一切可能和公司业务相关的问题,且因公司而异。


                        尽职调查都在哪些行业应用

                        ☆ 金融:VC

                        风险投资公司的“尽职调查”始于VC开给企业的一份清单。内容通常包括:

                        管理人员的背景调查
                        市场评估
                        财务报表
                        销售和采购的?#26412;?#30340;核实
                        当前的现金
                        应收应付及债务状况
                        资产核查
                        库存和设备清单的核实
                        租赁、销售、采购、雇佣等方面的合约
                        ……

                        对冲基金

                        对冲基金在做空&做多一只股票之前,也需要对上市公司进行尽职调查。
                        ?
                        券商/投行

                        从法规来说,券商=律师+会计师+业务与技术+募投。

                        也就是说,律师和会计师做的尽职调查内容,券商全部都要做;简单来说,券商作为保荐机构,需要对企业“全面负责”。


                        ☆ 四大

                        更加侧重在报表及财务数字的分析上,通过分析而不是审计程序(如函证、抽?#23613;?#30424;点等)来发现问题。

                        会计师会对报表上的数字进行细分,然后通过分析来发现问题。比如:

                        收入增长的驱动因素是什么?
                        各个业务板块,哪些毛利率高?哪些毛利?#23454;停?br /> 毛利率高的原因是什么?
                        ……

                        ☆ 咨询

                        咨询公司的尽职调查主要体现在战略咨询方面。

                        帮助客户制定企业级战略时,包括:

                        拓展现有业务的市场份额或者利润率
                        进入新兴市场或者提供新产品新服务
                        进行兼并、收购、出售、IPO
                        ……

                        以上环节都需要对市场或者收购的公司做尽职调查。

                        ☆ 法律

                        主要调查公司设立及历史沿革;股权结构与组织结构;员工与社会保障?#35805;?#20840;生产与环境保护;主要资产权属、经营资质及特许经营情况;同业竞争与关联交易;董监高;三会;重大诉讼;股权瑕疵等。

                        主要对合法性进行调查,不涉及经营性问题。


                        留学生需要掌握的尽调技能

                        大多数留学生在接触尽调都是从习经历中开始;想要在简历上写“尽职调查?#20445;?#23601;要首先清楚,为什么要尽职调查?

                        01
                        尽职调查要搞清楚

                        他是谁?即交易对手实?#22763;?#21046;人的底细和管理团队。

                        他在做什么?即产品或服务的类别和市场竞争力。

                        他做得如何,即经营数据和财务数据收集,尤其是财务报表?#20174;?#30340;财务状况、经营成果、现金流量及纵向、横向(同业)比较。

                        别人如何看,包括银行同业和竞争对手的态度。

                        我们如何做,在了解客户的基础上进行客户价值分析,用经验和获得的信息设计授信方案和控制措施,把交流变成可行的交易。

                        简言之,即做好股东背景和管控结构、行业和产品、经营和财务数据、同业态度的调查,提供我们的做法。

                        02
                        尽职调查多?#19981;?#29992;实习生

                        因为考虑到实习生在实务工作上的经验不够。因此领导会要求实习生去做,通过尽职调查,可以了解行业的特性,掌握自己对行业的研究,形?#19978;低?#30340;行业分析经验。

                        而且尽职调查工作重复性较强,比较繁琐,因此交给实习生做会比较节省成?#23613;?

                        以IPO的业务流程为例,实习期间你可能会接触的都是主板的IPO项目,当然承揽和承销两个环节以现在的资历人脉是肯定接触不到的。

                        03
                        尽调的其他程序

                        前期尽职调查?#21644;?#36807;到企业现场收集、分析相关资料、访谈高管和业务部门,了解业务模式和财务税务情况,初步判断一家公司的当前状况,出具尽职调查报告指出企业上市前需要规范的问题并提出整改方案。

                        提出立项?#33322;?#39033;目资料提交公司表决是否可以立项,预审员将会根据立项资料提出财务和综合反馈意见,项目组逐条对反馈意见进行解释和答?#30784;?

                        撰写申报材料:这个过程申报材料中最出名的就是招股说明书。

                        提交内核?#21512;?#30446;组将申报材料提交公司内核,同样会提出反馈意见并以问答体方式对关注的问题作出解释。

                        补充资料:考虑到IPO排队企业较多且报告期数据的时效性,每半年就需要更新企业的全?#21672;?#35831;资料和财务数据。

                        04
                        尽调过程中要做些什么(以国内券商公司为例)

                        整理工作底稿和提补充资料清单:这个是基本功也?#28508;?#20462;课,虽然看起来并不高大上,但确实很基础。

                        撰写申报材料:最主要的就是撰写招股说明书(二十万字)了,实习过程特别能得到锻炼的机会。补充年报时和初次申报时都会做这个。

                        财务核查:这一块实习生只是有空时就去帮下忙。有事务所经验的同学会有更多机会接触,因为需要做大量的测试和抽?#23613;?

                        尽职调查:去尽调做几周的项目会有很大的收获,因为你能在短时间内对一个企业所处的行业、业务模式以及存在的问题提出一份尽职调查报告,这也确实是很有意思和挑战的。

                        走访和访谈?#21644;?#34892;部经常出差确实没错,但很多时候其实是吃住固定在客户公司的相对安定的出差。而走访和访谈才是真正的奔波式出差,半个月跑了十个省确实不是开玩笑的。

                        3
                        写出一份专业的企业尽职调查报告!

                        到?#33258;?#20040;才算做出一份专业的尽调报告?除了要熟悉它的6个步骤外,还要了解尽调报告?#30446;?#26550;。

                        01
                        熟悉尽调报告步骤

                        1、 项目基本情况分析
                        项目实施主体以及相关的股东情况
                        项目建设内容
                        项目建设情况

                        2、 市场情况分析

                        3、投资及筹资情况评价
                        投资估算
                        筹资评价

                        4、偿债能力测算
                        收入情况
                        支出情况
                        对项目做出敏感性分析和压力测试,并?#36152;?#30408;亏平衡点

                        5、调查发现的问题,掌握尽职调查框架

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